Crédito fiat respaldado por colateral cripto, sin que el banco toque cripto.
PyMEs exportadoras que cobran en USDC, freelancers internacionales, startups con tesoro on-chain, personas que reciben remesas en stablecoin. Ninguno aparece en buró. Para conseguir pesos hoy tienen que vender, pagar impuestos y perder upside.
Banxico Circular 4/2019 mantiene "sana distancia": ninguna institución de crédito está autorizada a custodiar, intercambiar o transmitir activos virtuales al público. Los originadores no-bancarios (SOFOMs, IFCs) pueden, pero no tienen vaults, oráculos, scoring on-chain ni motor de liquidación.
El usuario deposita cripto en un vault en Avalanche. El originador (SOFOM, IFC) le presta pesos. El banco fondea al originador con visibilidad on-chain de la cartera elegible. Nadie toca cripto fuera del vault.
API de scoring, vault programable, motor de liquidación. Sin construir infraestructura cripto interna.
Dashboard institucional con LTV en tiempo real, atestaciones firmadas, audit trail completo. Borrowing-base on-chain.
Crédito fiat de contraparte regulada, reportable a buró. Construye historial sin renunciar a su tesoro digital.
JPM lanzó BTC/ETH como colateral fin de 2025. Itaú "ion" en Brasil. Nubank OCC approval ene '26. Para México no es si, sino cuándo.
GENIUS firmado jul '25. Iniciativa de Activos Virtuales Estables (AVE) en Senado MX mayo '26. Ventana regulatoria abriéndose.
Política federal explícita. ABM-gobierno firmaron ampliación 2026. SOFOMs son canal natural. Bóveda les da producto diferenciado.
Vs Aave/Compound (DeFi, output stablecoin) y Ledn/Nexo (CeFi custodial, output USD offshore): Bóveda entrega pesos en cuenta bancaria mexicana, con contraparte regulada local, historial reportable a buró, y vault on-chain sin rehypothecation.
Banxico Circular 4/2019 prohíbe a bancos custodiar, intercambiar o transmitir activos virtuales al público. Bóveda no rompe esa regla — la hace negocio.
| Pieza | Figura legal | ¿Toca cripto? | Obligaciones |
|---|---|---|---|
| Bóveda Tech MX | S.A.P.I. de C.V. + holding Cayman | No · solo atestaciones criptográficas | Registro UIF como Actividad Vulnerable bajo LFPIORPI art. 17 fracción XVI |
| Originador (SOFOM ENR) | SOFOM ENR registrada en CONDUSEF y UIF | Recibe USDC en liquidación vía socio autorizado | KYC fiat-side completo más reporte UIF habitual |
| Custodio técnico | NVIO/Bitso · IFPE autorizada por CNBV | Sí, pero ya cuenta con la licencia para hacerlo | Travel Rule, Proof of Reserves y compliance ITF estándar |
| Banco fondeador | Bankaool · Banca Múltiple regulada CNBV/Banxico | Nunca · solo fondea cartera elegible | Las habituales del crédito a SOFOMs, sin riesgo cripto adicional |
El banco actúa como financiador tradicional con visibilidad on-chain de cartera elegible. Cumple "sana distancia" sin renunciar al producto. Bóveda es el primer modelo en LatAm que resuelve esta asimetría con arquitectura, no con cabildeo.
| # | Segmento | SOM año 1 | Encaje |
|---|---|---|---|
| 1 | PyMEs/exportadores USDC | $10–30M | ★★★★★ |
| 2 | HNW con cripto | $50–150M | ★★★★ |
| 3 | Retail cripto >$10K | $30–75M | ★★★★ |
| 4 | Fondos VC web3 | $15–50M | ★★★ |
| 5 | Startups web3 LatAm | $10–25M | ★★★ |
| 6 | Receptores remesas | $15–75M | ★★ |
| Dimensión | DeFi (Aave) | CeFi (Ledn, Nexo) | Bancos LatAm | Bóveda |
|---|---|---|---|---|
| Output al usuario | Stablecoin | USD offshore | N/A | Pesos en cuenta MX |
| Custodia colateral | Smart contract | Discrecional CeFi | N/A | Vault programable |
| Rehypothecation | Posible | Posible | N/A | Imposible por diseño |
| Reporte a buró | No | No | Sí (sin producto) | Sí, vía originador |
| Contraparte regulada MX | No | No | Sí (sin producto) | SOFOM/IFC + IFPE |
| Disponible en México hoy | Sin marco local | Offshore | No existe | Diseñada para esto |
Defensibilidad: cada Loan Receipt NFT en wallet del usuario es una pieza de identidad crediticia on-chain pseudónima. Mientras más originadores usen Bóveda, más data, más valiosa para todos. Es el playbook Plaid: empieza siendo conector, se vuelve estándar.
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Arrancar con 2–3 SOFOMs cripto-amigables + Arkangeles como IFC originadora. Activos: USDC, BTC.b, WAVAX. LTV conservador. Cartera meta: $10–30M. Bankaool fondea primera SOFOM.
5–10 originadores no-nativos. Bankaool amplía líneas con borrowing-base controlado. Activamos HNW vía private banking Bankaool + Arkangeles. Off-ramp NVIO/Bitso productivo.
SOFOM ENR propia (Bóveda Capital) para originación retail directa. Loan Receipt NFT v2 como buró cripto pseudónimo portable entre originadores. Auditorías formales recurrentes (Halborn, Trail of Bits). Ampliación de tipos de colateral (RWA tokenizados, ETH staking). Evaluar IFPE propia.
Sigue la ruta validada por Nubank, Stori, Klar en México: S.A.P.I. → SOFOM ENR → IFPE → Banco. Bóveda no necesita licencia financiera para el MVP — la consigue cuando la cartera lo justifique.
Bóveda continúa Wavy Node integration en producción. Roadmap explícito de L1 permissioned para fase 2. Equipo full-time post-hackathon.
Bóveda es la infraestructura institucional que permite a originadores regulados ofrecer crédito fiat respaldado por cripto, y a los bancos fondear esa cartera con garantías borrowing-base verificables on-chain — sin tocar cripto.
"Soluciones reales a problemas reales" · roles concretos para Bankaool y Arkangeles
Vault, NFT, atestaciones, liquidación viven en Avalanche · no decoración
Risk score y AML como input core del motor · no badge
Dos casos de uso · misma infraestructura · cubre dos audiencias